比亚迪股票分析报告2022（比亚迪2022年基本面及走势展望）

刚刚过去的2021年，比亚迪涨幅38.06%，年线两连阳，继续大幅跑赢各大指数。不过相比2020年300%的涨幅，不仅幅度逊色不少，波动和分歧也明显加大。年初三个月的调整，股价几乎腰斩，之后用了差不多的时间完全收复并开启新高之路。

21年比较遗憾的是未能拿下万亿市值，并且年末还发生了较大幅度回撤。但也正因此，22年的比亚迪才更值得期待！

展望2022，以下几点是我持续看好比亚迪的原因：

一、汽车产销量翻倍

21年因为高层对dmi预期不足，导致前几个月产销量持续低迷，年总销量74万，不及我去年预期的80万。但相信经过这次失误，比亚迪会吸取教训，新车发布前会预备产能。

从汉开始，比亚迪做到了发布即热销，并且持续稳定热销。年初的dmi，e3.0的海豚，无不如此。逐步抛弃燃油车，纯电和混动齐飞！

吹风的22年产销量在120万，大概率是保守的，我预计22年的产销量在150-180万辆。

二、利润大幅改善

21年工业原材料大幅涨价，尤其新能源车用锂、电解液等涨幅甚至达到几倍。这对比亚迪等车企造成很大的成本压力，叠加20年的口罩利润红利不再，造成21年比亚迪增收不增利的窘境。

22年比亚迪利润将大幅改善，预计从第三季度开始利润率将大幅提升。主要原因在于大宗商品价格已经明显回落，22年将继续回落，锂等稀有资源价格不久后应该也会达峰。更重要的是比亚迪销量大增后的规模效应，极大降低单车的研发平摊成本，供应链议价权大增。

比亚迪汽车部门其实一直是亏损的，但21年已经开始具备盈利的能力。等成本降下来，叠加销量大增，利润将会爆发式增长！

综上，我预期比亚迪2022年净利润将达到80-100亿。

三、高端品牌落地

首先我说的高端品牌不是指腾势，而且全新的完全自有的品牌。之前吹风21年底发布名称，但最终跳票，可能还在筹备中。既然如此谨慎，那按照比亚迪一贯的做法，高端车一旦发布可能真的远超我们预期。

因为高端车的量产计划是23年，所以明年高端品牌并不能贡献销量和营收。但它的发布能让世人再次对比亚迪刮目相看，！

更重要的是，随着高端车型一起发布的，会是比亚迪在自动驾驶上具备的实力。

四、半导体分拆上市

上市因为众所周知的原因被推迟，但22年几乎肯定会推进并落地。

半导体在比亚迪集团只是很小的一块业务，从之前上市融资给的估值也能看出来。但一旦分拆上市之后，比亚迪半导体将迎来大发展，然后和比亚迪电子一样，给母公司贡献大笔利润。

了解比亚迪发展史的朋友都知道，比亚迪善于收购并化腐朽为神奇。我预期比亚迪半导体在未来几年会是行业里的一批黑马！

那22年比亚迪走势会是什么样？包括我在内的很多人都预期比亚迪要开启持续数年的大牛市，那这个大牛市是什么样的？

我认为牛市中当然可以有正常的调整，甚至很深的调整，但低点和高点一定是逐步抬高的。

比亚迪20年几十元的股价21年没有再见到，同样的，21年140元的股价你不可能在22年看到。而21年的高点333在22年的某个时间点一定会突破。

可以预见的是，比亚迪已经脱离了绝对低估区，20年那样的光头光脚不会再见。22大概率要继续维持21年的走势，大幅波动将贯穿全年。

最后，我的预期是22年末股价将在350以上，全年波动范围在210-420！当然，因为22年全球货币政策和经济的不确定性，不排除低点会更低，但牛市趋势不会变！